人工智能这一 “火箭引擎” 已将英伟达打造成投资金矿。
雅虎财经数据显示，2015 年向英伟达投资 1000 美元，如今市值将达 34.996 万美元。若将同等金额（1000 美元）投入超威（AMD），现值可达 9.619 万美元；而投入标普 500 指数（^GSPC），仅能获得 3422 美元回报。
然而，若 1000 美元投向当时的行业龙头英特尔（INTC），如今仅值 1145 美元 —— 这家曾经的芯片巨头已错失人工智能发展浪潮。
如今，若你有 1000 美元计划投入芯片股，许多分析师的首选仍是英伟达，这并不意外。
高盛分析师詹姆斯・施耐德指出，尽管关于 “增长见顶担忧” 的讨论日益增多，但凭借产品领先优势、多元化客户群体，以及相对于增长前景而言 “颇具吸引力的估值”，英伟达仍有进一步上涨空间。高盛重申对英伟达的 “买入” 评级，并将目标股价定为 185 美元。
博通（AVGO）是另一只热门推荐股。这家总部位于美国加州的芯片制造商，已成为谷歌（GOOG）、元宇宙平台公司（META）等超大规模科技企业 “定制化芯片” 领域的领军者。施耐德表示，博通的基础设施业务将持续创造稳定且增长的盈利能力，预计到 2026 年，人工智能相关业务将占该公司营收的 40% 以上。
韦德布什分析师马特・布赖森向雅虎财经表示，英伟达及过去十年股价暴涨近 3500% 的博通，拥有最清晰的持续增长路径。
“未来三到五年，英伟达仍将是人工智能领域的市场份额领导者，部分原因在于其已建立的竞争壁垒，” 他说道，“而博通将继续在基础芯片领域扮演关键供应商角色。”
超威（AMD）也已抢占一定市场份额，并在图形处理器（GPU）领域成为英伟达的竞争对手。施耐德在近期报告中指出，尽管超威在传统计算领域表现出色，但由于其在人工智能领域的市场份额较为有限，股价上涨空间可能受到 “限制”。
布赖森表示：“我认为超威（AMD）拥有最大的增长潜力，但同时其增长潜力面临的风险也可能最大。”
他提到，超威的解决方案与英伟达最为接近，但该公司需将其在人工智能领域的市场份额提升至 “高个位数” 水平，才能推动股价实现显著上涨。
与此同时，一些规模较小的企业正处于 “被忽视” 的状态。
慧荣科技（Silicon Motion，股票代码：SIMO）已悄然成为人工智能时代的潜在受益者。该公司设计并生产用于固态硬盘（SSD）、智能手机及汽车存储设备的控制器。
布赖森表示，慧荣科技过往的股价表现更偏向存储类企业，估值低于英伟达等专注于芯片设计的同行。但随着其向企业级存储控制器领域拓展，增长前景可能改善，估值倍数也有望随之提升。
截至目前，慧荣科技今年以来股价上涨 42%，而英伟达同期涨幅为 30%，标普 500 指数涨幅为 10%。
另一个值得关注的领域是芯片设计软件，该领域由楷登电子（Cadence，股票代码：CDNS）和新思科技（Synopsys，股票代码：SNPS）主导。
施耐德称楷登电子是 “我们覆盖范围内质量最高的复利增长型企业之一”。该公司受益于定制化芯片设计的强劲需求，以及市场对知识产权（IP）解决方案日益增长的需求。高盛重申对楷登电子的 “买入” 评级，并将目标股价定为 380 美元；施耐德指出，随着越来越多企业寻求定制化芯片，楷登电子有望实现长期增长。
不过，施耐德也指出了对华出口限制可能带来的潜在风险。例如，英伟达和超威已签署协议，需将其对华芯片销售额的 15% 上交美国政府。
与此同时，新思科技被视为设计软件领域的关键供应商。其增长动力来自客户群体的持续扩大，以及在物理电子设计自动化工具领域的优势。施耐德对新思科技给出 “买入” 评级，并将目标股价定为 620 美元，但同时也提到对华相关限制可能构成潜在风险。
2025 年以来，楷登电子和新思科技的股价分别上涨 16% 和 24%。
版权声明
本文仅代表任先生博客观点，不代表任先生博客立场。
本文系作者授权任先生博客发表，未经许可，不得转载。
