原油简评：受到美国经济数据提振 国际油价反弹

　　卓创资讯

　　1．美国7月零售销售环比增长1%，为2023年2月以来最高水平

　　2．市场继续关注加沙地区是否能达成停火协议

　　3．美国将继续在较低的价格购买原油补充战略储备

　　7月份美国强劲的零售销售和不断下降的失业救济人数让投资者对美国经济重拾信心，国际油价反弹。周四（8月15日）纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2024年9月期货结算价每桶78.16美元，比前一交易日上涨1.18美元，涨幅1.53%，交易区间76.93-78.6美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2024年10月期货结算价每桶81.04美元，比前一交易日上涨1.28美元，涨幅1.60%，交易区间79.61-81.43美元。

　　美国商务部人口调查局数据显示，美国7月零售销售环比增长1%，为2023年2月以来最高水平，远超过预期0.4%，前值从0%下修至-0.2%。几乎所有商品的消费支出都出现了激增（体育用品和书店除外）。汽车销售额大幅增，环比增速达到0.66%。未经季节性调整的销售额大幅反弹。市场分析认为，美国零售销售业绩轻松超越了预期，整体销售额环比强劲增长了1%，这是自2023年1月以来的最强劲表现。美国上周初请失业金人数为22.7万人，低于预期的23.5万人。与美联储会期挂钩的隔夜指数互换（OIS）显示，美联储9月会议降息幅度约为29个基点。

　　但是，有分析认为，美国经济数据很不稳定，难以认真看待。若下月非农报告疲软，仍可能影响美联储的行动，但难以从这些数据中看到降息50个基点的理由。

　　道琼斯新闻网站MarketWatch援引施耐德电气（Schneider Electric）高级大宗商品分析师Brian Swan在一份日报中所说，周四油价上涨，“受到日益增长的乐观情绪的提振，人们认为美国潜在的降息可能会加速经济活动并推动燃料需求。”他说：“经济数据增强了美联储可能在下次会议上降息的预期。降低利率有助于提振经济和能源需求。然而，对全球需求放缓的担忧抑制了油价上涨。”

　　尽管原油价格周四得到支撑，但分析师表示，由于市场对中东某国对以色列进行报复性打击的前景感到不安，石油市场风险溢价只是有所减弱。TP ICAP旗下PVM分析师John Evans在电子邮件评论中表示：“自从中东某国即将对以色列发动直接攻击的警告传出后，日子一天天过去，战争溢价逐渐消失，石油市场转为担忧美国以外的需求状况。”

　　有报道说，旨在实现加沙停火和人质释放协议的谈判已经在卡塔尔首都多哈开始。预计以色列情报和特勤局（摩萨德）负责人大卫·巴尼亚将与美国、埃及代表以及卡塔尔首相参加新一轮会谈。然而，遗憾的是，哈马斯将缺席当天的停火谈判，让中东局势继续充满不确定性。但是，如果这次谈判后斡旋方与哈马斯能磋商成功，达到停火的目的，中东某国显然愿意放弃对以色列的预期打击。

　　然而，与中东紧张局势有关的风险溢价并没有完全消失，尽管一些分析师认为原油供应面临的威胁仍然被夸大了。荷兰合作银行（Rabobank）的策略师在周四的报告中写道：“对于原油价格上涨，对中东地区中东某国和以色列之间局势升级的担忧再次被夸大了。”报告说，“只有沙特阿拉伯、中东某国和美国之间采取直接行动封锁或关闭霍尔木兹海峡，才会对全球原油和天然气供应产生实质性的影响。”不过，策略师们表示，对更大范围冲突的担忧将阻止布伦特原油价格跌破每桶70美元。他们将冲突升级描述为“卖出峰值，买入低位”的叙述。”

　　当油价处于每桶70多美元或更低时，美国将继续购买原油补充战略储备，并计划在明年年初向战略石油储备增加几百万桶原油。美国能源部周四表示，将为战略石油储备再购买150万桶原油，于2025年1月交付，以补充政府的石油储备。目前美国石油战略储备仅有3.75亿桶原油，这一数字拜登总统任期开始时的战略储备石油少2.63亿桶。美国石油战略储备容量多达7.14亿桶原油，保存在得克萨斯州和路易斯安那州四个地点的地下盐穴中，旨在石油短缺期间保护美国经济。

　　市场也在关注欧佩克原油产量。据路透社一项调查发现，7月份欧佩克原油日产量增加，原因是沙特阿拉伯供应量反弹和其他地方的小幅增加抵消了其他成员国和更泛的减产联盟正在进行的自愿减产的影响。路透社根据航运数据和行业来源信息的调查显示，欧佩克7月份日产量为2670万桶，比6月份日均产量增加了10万桶。

　　尽管欧佩克及其减产同盟国在2025年底之前一直维持大部分减产，以应对需求增长乏力、利率高企和美国产量上升的局面，但产量仍有所增加。路透社调查发现，沙特阿拉伯7月份供应量日均增加7万桶，原因是该国原油出口从6月份的低于预期水平开始反弹。7月份沙特阿拉伯的日产量达到了900万桶，接近沙特的目标产量。

　　路透社调查还显示，尼日利亚7月份原油日产量减少3万桶，该国出口量环比下降。7月份欧佩克免于减产的两个成员国利比亚和中东某国以及伊拉克的产量略有增加。中东某国7月份原油日产量达到322万桶，这是路透社调查显示的2018年以来的最高水平。尽管美国对其制裁仍然存在，但其在过去几年中一直在增加出口量。路透社援引一名油轮追踪消息人士的话说，随着出口逐月增长，伊拉克原油产量小幅上升。

　　路透社调查认为，7月份欧佩克原油日产量比减产协议所涵盖的9个成员国隐含目标产量高出约24万桶，其中伊拉克仍占大部分。